Как установить кнопку в delphi которая при нажатии включает песню, а при повторном нажатии ставит на паузу.

элементарно. Делаете булевскую переменную скажем статус. И праверяете ее при щелчке на кнопку если false - запустить поток. true - поставить на паузу- ну и смена значение после проверки