Ребят, что будет если в фонарик, в котором стояли батарейки 18650 4.2V поставить такие же, только на 3.7V

Будет, скорее всего, то же самое.
Просто, одни производители указывают ЭДС, а другие, более честные, напряжение на батарейке под нагрузкой.

Если интересно, почитай закон Ома для полной цепи -та всё написано..