Откуда прибыльность у тинькофф банка?

Услуги банка ориентированы в основном на физических лиц и включают в себя вклады, дебетовые карты, страхование, интернет-банк, кредитные карты. Стоит отметить, что по состоянию на 1 сентября 2016 года банк занимает второе место на рынке кредитных карт (с долей в 9,7%). По состоянию на 1 апреля 2016 года выпущено более 5,8 млн кредитных карт. Юридическим лицам банк предлагает зарплатные проекты, кредитование в качестве размещения свободных средств.
По итогам 2016 года банк показал рост активов на 30,3 млрд рублей, или 19,2%, который в пассивной части был обеспечен главным образом притоком вкладов физических лиц (+34,1%, или 30,2 млрд рублей) и, в меньшей степени, эмитированными облигациями, ростом капитала и незначительным притоком средств, привлеченных от юрлиц. Капитал банка с января 2016 года увеличился на 9,2%, или на 2,3 млрд рублей (за счет полученной прибыли), составив на начало 2017 года 27,6 млрд рублей. В состав капитала входят субординированных займа, полученных от материнских структур (включенные в состав дополнительного капитала), на сумму 3,6 млрд рублей со сроками погашения в 2017, 2018 и 2022 годах. Уставный капитал формирует собственные средства на 24,5%. В части активов привлеченные средства банк вложил в ценные бумаги (рост портфеля почти в два раза, +15,8 млрд рублей), розничный кредитный портфель (+16,9%, или 16,7 млрд рублей). Высоколиквидные активы показали рост на 2,4 млрд рублей.
Пассивы банка на 63% представлены депозитами физических лиц (на 1 января 2015 года доля физлиц — 30,4%; на 1 января 2016 года — 56%). Средства предприятий и организаций — 10,2% (на январь 2015 года — 21,4%), привлеченные банком МБК — 0,9% (годом ранее — 5%). Средства физлиц представлены преимущественно краткосрочными (до одного года) вложениями; средства юрлиц — долгосрочными (свыше трех лет) вложениями. Банк обладает средней, но достаточно активной и стабильной клиентской базой. В рамках реализации программы по диверсификации своей ресурсной базы банк 30 июня 2016 года разместил выпуск биржевых облигаций серии БО-07, а также 24 мая 2016 года произвел погашение выпуска биржевых облигаций серии БО-12. Объем размещения составил 3 млрд рублей.
Капитал банка формирует 14,7% нетто-пассивов, норматив достаточности собственных средств Н1.0 снижается в динамике, на начало 2017 года — 11,13%, (на начало 2016 года — 12,13%; на январь 2015 года — 15,54%). Однако, несмотря на снижение норматива Н1.0, его достаточность находится на вполне комфортном уровне.
В структуре нетто-активов 63,7% формирует кредитный портфель, в составе которого около 97% приходится на кредиты физическим лицам (преимущественно выданные на срок до 180 дней). Позиция банка в кредитовании юридических лиц незначительна. Уровень просрочки по портфелю — 9,3% (на январь 2015 года — 15,9%). Уровень резервирования по портфелю выше среднего — 16,6% (годом ранее — 21,8%). Уровень обеспечения по кредитному портфелю находится на нулевом уровне, что объясняется спецификой бизнеса банка. В ценные бумаги вложено 34,3 млрд рублей, или 18% нетто-активов, основная часть портфеля была приобретена в 2015 году (в составе портфеля долговые обязательства юрлиц-резидентов, нерезидентов и банковские). Размещение в банках — 5%, активы высокой ликвидности — 4,97% (включая средства на ностро-счетах в иностранных банках). В III квартале 2015 года банком были приобретены права требования по договору цессии с АО «Связной Банк» в объеме 1,6 млрд рублей.
По итогам 2016 года прибыль банка составила 9,3 млрд рублей (в 2015 году — 3,1 млрд рублей). В структуре доходов банка основную долю формирует процентный доход по кредитам, предоставленным физлицам, и конверсионные доходы.

> Просто со стороны это выглядит как огромный мыльный пузырь.

Вы тарифы по картам почитайте. На покупки - до 29.9% годовых, на снятие наличных - до 49.9% годовых + комиссия 2.9%+290р. За сверхлимит - плати, за страховку - плати если не отключил.
Все дебиловатые люди тратят деньги и платят постоянно по его картам. А карт много, второе место после Сбербанка - вот вам активные действующие кредиты, которые приносят огромные деньги.

С другой стороны - офисов нет, обслуживание дистанционное, расходы значительно меньше.
Что именно вас смущает?

Прибыль от успешной реальной деятельности! Какой ещё мыльный пузырь, вы о чем вообще? Второе место на рынке кредитных карт, высокие темпы роста.