Пахиподиуму свойственно сбрасывать старые (нижние) листья.
Опадение листьев увеличивается при засухе, в комнатных условиях - при недостаточном поливе. Если не пересушивать почву в горшке подолгу, а периодически поливать, пахиподиум будет стоять в листьях (как мой сейчас, - мне жаль, когда он лысеет) .

Так что цветовод должен выбирать: либо растить веселое кудрявое, но стройное деревце, либо целеустремленно выращивать нечто почти лишенное листьев и похожее на колючий бурдюк с несколькими горлышками. :)
С учетом того, что пахиподиум зимует при комнатной температуре (а разные люди понимают это по-разному, для кого-то комнатная - это +27, я таких знаю...) , а не при желательных +15 - +18, - поливать его все-таки надо, т. к. в тепле продолжаются процессы роста. Поставьте его на самое солнечное окно.
Если Ваше растение не очень похоже на мое, возможно, у Вас пахиподиум Ламера, это обычный вид, а мой называется п. Сандерса, он намного реже встречается в продаже. :) П. Сандерса более склонен самостоятельно ветвиться, а Ламера, кажется, растет одной верхушкой.
И последнее. К пахиподиуму иногда цепляется паутинный клещ, это тоже вызывает опадение листьев. Может, имеет смысл опрыскать препаратом АКТЕЛЛИК.