для чего нужна это функция?

Подтверждение входа Обеспечивает надёжную защиту от взлома: для входа на страницу следует ввести одноразовый код, полученный по SMS или иным подключённым способом.

А эта строчка тебя чем не устраивает? - "Обеспечивает надёжную защиту от взлома"
.
Это называется двухэтапная аутентификация.

для параноиков, которые часто залезают на левые сайты, а потом жалуются, что у них аккаунты взламывают.

Если с аккаунта вышел, то при следующем входе зайдёшь только по смс коду

Для безопасности или сбора персональных данных

Считают, что телефон, привязанный к аккаунду, постоянно у владельца и вход защищён от взлома тем, что злоумышленник, взломавший страницу, не сможет ввести верный код, так как не получит его. А законный владелец будет оповещён о взломе и примет меры.

Чтобы было сложнее взломать пароль. Пароль можно подобрать путём подбора, и взломщик спокойной зайдёт, но если установлена дополнительная защита в виде кода по SMS, то взломщик не сможет зайти на страницу без кода который придёт на ваш телефон.

Если ты таким образом привяжешь телефон, так будет безопаснее. Если кто-то попытается взломать страницу, после того как вычислил пароль, то у него будет "Введите код. Код придёт на ваш телефон в течении 00:60". А на твой телефон придёт код, а из-за того что взломщик не будет иметь с тобой связь, он не сможет узнать код и войти.