Бывает ли "Дефляция"?

Всё бывает:
ИНФЛЯЦИЯ И ДЕФЛЯЦИЯ – изменения, соответственно повышение и понижение, общего уровня цен в экономике.
Наиболее типичным изменением уровня цен является инфляция – обесценивание денег в результате роста цен на все товары. Дефляция, повышение ценности денег в результате снижения уровня цен, наблюдается реже и охватывает, как правило, не все виды товаров, а лишь отдельные их группы.

Разве что в Японии

Еще как бывает, обычно во время рецессий. Из-за сильной дефляции (больше 20%) значительно усугубилась Великая депрессия 1930-х гг. (например, потому, что при дефляции поисходит перераспределение благосостояния от заемщиков к кредиторам (приходится отдавать долг более дорогими деньгами, чем брали) , домохозяйства страдают, сокращаются потребительские расходы...) . Сегодня в США тоже начинается дефляция:
"Экономический кризис, похоже, привел американскую экономику к тому, чего больше всего боялись эксперты: к раскручиванию дефляционной спирали. Согласно последним данным Министерства труда, индекс потребительских цен в США упал на 0,4% – это первое годовое снижение с августа 1955 года. Падение потребительских расходов впервые с 1947 г. превысило 3%.

Падение цен затронуло большинство основных товарных групп. Так, цены на энергию и энергоносители сократились на 3% (против роста в феврале на 3,3%). В наибольшей степени досталось индексу цен на бензин (-39,3% в годовом выражении) и транспортному индексу (-13,1%). Пищевые товары подешевели на 0,1%, достигнув уровня октября 2008 г. ; максимальное падение цен зафиксировано на молочные продукты (-2,4%), яйца (-4,6%), и говядину (-1,4%).

Массированное снижение цен на потребительские товары отчетливо свидетельствует о начале дефляции. "Дефляция будет угрожать США ближайшие несколько лет", передает выводы экспертов Goldman Sachs Group Inc. агентство Bloomberg." (http://www.utro.ru/articles/2009/04/21/810915.shtml)

А в Японии дефляция вообще привычное явление, например, с 1999 года она наблюдалась там несколько лет подряд.

Вообще, с точки зрения экономистов дефляция опаснее инфляции, это менее привычное и изученное явление и многое другое (по этой теме можно много всего написать:) )