Каковы отличия и сходства облигаций и векселей?

Вексель (от нем. Wechsel) – ценная бумага строго установленной формы, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) , либо иного указанного в векселе плательщика (переводный вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму. Вексель может быть ордерным, то есть передача прав по нему осуществляется путем совершения специальной надписи – индоссамента, или именным (передача прав производится по цессии) . Индоссамент может быть бланковым (без указания лица, которому должно быть произведено исполнение) или именным (с указанием лица, которому должно быть произведено исполнение) . Лицо, передавшее вексель посредством индоссамента, несет ответственность перед последующими векселедержателями за возможность осуществления прав по векселю.

Облига́ция (лат. obligatio - обязательство; англ. bond — долгосрочная, note — краткосрочная) — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право её владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок её номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право её владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

Прежде, чем говорить об отличиях, нужно выяснить сходства. Обе ценные бумаги являются долговыми инструментами, которые впоследствие могут вращаться на вторичном рынке (перепродаваться) . В случае необходимости привлечения займа, компания решает, какой инструмент ей выбрать. Крупные компании предпочитают облигационный займ. Он долгосрочен (3-5 лет) . Масштабы выпуска облигаций, как правило, серьезней: сумма долгового обязательства делится на много равных частей, которые выкупаются разными людьми. Этот вид ценных бумаг является эмиссионным, и облигации торгуются на бирже. Вследствие этого повышается ликвидность, но усложняется процедура регистрации. Но есть у облигаций и еще одно существенное преимущество для заемщика - процентная ставка, как правило, ниже, чем в векселе.

Вексель, в отличие от облигации не является эмиссионной бумагой, поэтому его выпуск и дальнейшее использование связаны с меньшими бюрократическими изысками. Он не подлежит госрегистрации и заключается обычно в результате хозяйсвенных сделок, когда получатель товаров и услуг выписывает вексель. Как и облигация, он может в дальнейшем являться объектом купли-продажи, но выпуск финансовых векселей (без привязки к реальным сделакам) может выполняться только банками. В векселе вся сумма долга прописана в одном документе, на которого находится один покупатель. Впрочем, если компания решает взять займ использовав вексель в качестве инструмента, но не хочет зависеть от одного кредитора, она может выписать много векселей разного номинала на разные сроки (но до одного года) .