Они сделаны из разных материалов, вот и всё.
Прямое напряжение на диоде (по фигу это просто диод или светодиод) зависит прежде всего от того, из какого полупроводника он сделан. Д7 - германиевый (ширина запрещённой зоны 0,55 В) , а светодиод - ну, фиг знает какой (не указано...) , но скорее всего какой-нибудь арсенид-фосфид галлия, с шириной запрещённой зоны в пару вольт, и даже если на гетеропереходе - то всё равно с вот такими значениями запрещённой зоны с обоих концов. Причём чем короче длина волны - тем больше должна быть исходная ширина запрещённой зоны. Ну вот поэтому там и получается намного больше прямое напряжение при том же токе.
А качественно отличий нет: и для одного, и для другого на малых токах зависимость тока от напряжения - экспоненциальная.