Инвестиционный анализ

Question

Помогите решить, пожалуйста.
Задача 1. Проект, требующий инвестиции в размере $10000, будет 
генерировать чистый денежный поток (CF) в течение 5 лет в сумме 2600 
долл. , ежегодно. Стоит ли принять этот проект, если приемлемая ставка 
дисконтирования равна 18%. Задача 2. Предполагается, что 
инвестиционный проект будет генерировать чистый денежный поток (CF) в 
размере 50 млн. рублей ежегодно бесконечно реальных ценах. Инвестиции 
составляют 20 млн. рублей (выплачиваются в начале периода) . Cтавка 
дисконтирования 25%, темп инфляции 10% ежегодно. Проводя точные 
инвестиционный расчеты, оцените величину NPV проекта.

Ирина Александрова · Accepted Answer

При нашей конъюнктуре рынка ???

Garik · Answer

При 9%

Решение
Рассчитаем дисконтированные показатели
1. NPV = PVpst – IC; PVpst = A*((1-(1+r)^(-n))/r)
NPV = 2600*(1-(1+0,09)^(-5)/0,09) -10000 = 113,09 долл.
NPV>0 – значит проект приемлем.
2. IRR = r1 + (NPV(r1)/(NPV(r1)-NPV(r2)))*(r2-r1)
Пусть r2 = 15%. Тогда NPV = 2600*(1-(1+0,15)^(-5)/0,15) -10000 = -1284,4 долл.
IRR = 9 + (113,09/(113,09+1284,4))*(15-9) = 9,5%.
IRR>цены капитала (9,5>9) – значит проект выгоден.
3. PI = PVpst/IC;
PI = 2600*(1-(1+0,09)^(-5)/0,09) /10000 = 1,01>1 – значит проект выгоден.
Вывод: данный проект принимать не стоит, хотя рассчитанные аналитические коэффициенты показывают, что проект выгоден. Данный проект очень рискованный, потому что чистый приведенный доход очень маленький (всего 113,09 долл.), внутренняя норма доходности выше цены капитала лишь на 0,5%, а индекс прибыльности всего на 0,01 больше единицы