Другие сферы бизнеса
Расчет периода окупаемости
Опять я со своей задачей =) С NPV, IRR разобралась. Но ума не приложу, как посчитать период окупаемости исходя из условий задачи.... 1.1. Владельцы компании рассматривают возможность реализации двух взаимоисключающих инвестиционных проектов. Оба проекта так или иначе связаны с приобретением нового оборудования. По обоим проектам имеется следующая информация: Проект 1 Проект 2 Затраты единовременные на закупку оборудования, млн. руб. 100 000 60 000 Предполагаемая чистая прибыль (убыток): Первый год 29 000 18 000 Второй год (1000)* (2000)* Третий год 2000 4000 Прогноз/оценка остаточной стоимости оборудования 7000 6000 *В скобках указываются отрицательные величины (убыток) Прогнозируемая стоимость капитала: 10%. При расчете чистой прибыли предприятие использовало метод равномерного начисления амортизации в течение 3-х лет. Амортизация должна учитываться в потоках денежных средств. Ни один из предлагаемых проектов не увеличивает потребность предприятия в увеличении оборотных средств. Задания: 1. Вычислите NPV и период окупаемости и IRR (примерно) обоих проектов.
Анастасия Буто
144
В первую очередь добавляем обратно к денежным потокам амортизацию (принимаем полный износ за 3 года, а остаточная стоимость - это рыночная цена лома например) .
[1] +100'000/3≈33'333
[2] +60'000/3=20'000
[NPV]
NPV¹ ≈ -100'000/1.1° + (29'000+33'333)/1.1¹ + (33'333-1'000)/1.1² + (2'000+7'000+33'333)/1.1³ ≈ +15'194.09
NPV² = -60'000/1.1° + (18'000+20'000)/1.1¹ + (20'000-2'000)/1.1² + (4'000+6'000+20'000)/1.1³ ≈ +11'960.93
Т. е. первый проект выглядит более привлекательно т. к. у него PV больше, однако так-же зависит от достоверности постоянства ставки интереса (стоимости капитала) и её динамики в течении реализации проекта (плюс риски и пр.) .
[Период окупаемости]
Тут просто надо найти момент времени на каком платеже PV становится положительным (день когда это происходит) при рыночной ставке интереса (i=10%) .
Если отбросить ликвидационную стоимость и принять что по годам денежные потоки идут линейно (т. е. сумма в день равна сумма за год делённая на 365) то период окупаемости (при 365 рабочих днях в году) для первого проекта будет примерно 889 дней и четверть рабочего времени дня, а для второго примерно 883 дней и один час, или:
L¹≈ 2 года, 5 месяцев, 7.8 дней.
L²≈ 2 года, 5 месяцев, 1.2 дня.
(потоки в день будут по годам для первого проекта :+170.78 / +88.58 / +96.8 и для второго +104.11 / +49.32 / +65.75, а дневная ставка интереса для дисконтирования i≈(1+10%)^(1/365)≈1.00026116≈0.0261% в день) .
Хотя ликвидационную стоимость тоже можно ещё до фактического получения на финансовых рынках продать, до получения суммы (занять средства под будующие доходы).. . Тогда окупаемость наступит немногим ранее. Так что фиг его знает как лучше считать, в разных курсах по разному этот материал даётся. Есть вообще примитовные формулы весьма приблизительных расчётов .. но достоверностью там слабовато, т. к. реальное отклонение часто большое получается.
[IRR]
NPV¹=0
NPV²=0
0 = NPV¹ = -100'000/X° + (29'000+33'333)/X¹ + (33'333-1'000)/X² + (2'000+7'000+33'333)/X³ ≈ +15'194.09
0 = NPV² = -60'000/X° + (18'000+20'000)/X¹ + (20'000-2'000)/X² + (4'000+6'000+20'000)/X³ ≈ +11'960.93
X¹≈1.19231
X²≈1.21725
1+IRR¹=X¹
1+IRR²=X²
IRR¹≈1.19231-1≈0.19231≈19.23%
IRR²≈1.21725-1≈0.21725≈21.72%
[1] +100'000/3≈33'333
[2] +60'000/3=20'000
[NPV]
NPV¹ ≈ -100'000/1.1° + (29'000+33'333)/1.1¹ + (33'333-1'000)/1.1² + (2'000+7'000+33'333)/1.1³ ≈ +15'194.09
NPV² = -60'000/1.1° + (18'000+20'000)/1.1¹ + (20'000-2'000)/1.1² + (4'000+6'000+20'000)/1.1³ ≈ +11'960.93
Т. е. первый проект выглядит более привлекательно т. к. у него PV больше, однако так-же зависит от достоверности постоянства ставки интереса (стоимости капитала) и её динамики в течении реализации проекта (плюс риски и пр.) .
[Период окупаемости]
Тут просто надо найти момент времени на каком платеже PV становится положительным (день когда это происходит) при рыночной ставке интереса (i=10%) .
Если отбросить ликвидационную стоимость и принять что по годам денежные потоки идут линейно (т. е. сумма в день равна сумма за год делённая на 365) то период окупаемости (при 365 рабочих днях в году) для первого проекта будет примерно 889 дней и четверть рабочего времени дня, а для второго примерно 883 дней и один час, или:
L¹≈ 2 года, 5 месяцев, 7.8 дней.
L²≈ 2 года, 5 месяцев, 1.2 дня.
(потоки в день будут по годам для первого проекта :+170.78 / +88.58 / +96.8 и для второго +104.11 / +49.32 / +65.75, а дневная ставка интереса для дисконтирования i≈(1+10%)^(1/365)≈1.00026116≈0.0261% в день) .
Хотя ликвидационную стоимость тоже можно ещё до фактического получения на финансовых рынках продать, до получения суммы (занять средства под будующие доходы).. . Тогда окупаемость наступит немногим ранее. Так что фиг его знает как лучше считать, в разных курсах по разному этот материал даётся. Есть вообще примитовные формулы весьма приблизительных расчётов .. но достоверностью там слабовато, т. к. реальное отклонение часто большое получается.
[IRR]
NPV¹=0
NPV²=0
0 = NPV¹ = -100'000/X° + (29'000+33'333)/X¹ + (33'333-1'000)/X² + (2'000+7'000+33'333)/X³ ≈ +15'194.09
0 = NPV² = -60'000/X° + (18'000+20'000)/X¹ + (20'000-2'000)/X² + (4'000+6'000+20'000)/X³ ≈ +11'960.93
X¹≈1.19231
X²≈1.21725
1+IRR¹=X¹
1+IRR²=X²
IRR¹≈1.19231-1≈0.19231≈19.23%
IRR²≈1.21725-1≈0.21725≈21.72%
Похожие вопросы
- Как рассчитать окупаемость, не зная прибыли?
- Как рассчитать срок окупаемости?
- Каков срок окупаемости любого из динозавров? В игре money-drakon
- Куда вложиться в интернете? Куда можно положить деньги с окупаемостью и относительно стабильной прибылью?
- Полный переход на безналичный расчёт: хорошо или плохо?
- расчёты доходов от нефтедобычи. поправте меня знающие люди
- Банк России предложил разработать законы для запрета криптовалют в России, включая майнинг, расчеты, инвестиции?
- Деньги в период воин и революций?
- Как выбрать размер торгуемой суммы и временной период сделки
- что такое наличный и безналичный расчёт