Гипотеза эффективного рынка

Давно опровергнута. Не помню когда и кто, так как это случилось почти 100 лет назад, сразу, как появилась гипотеза эффективного рынка.

Сама гипотеза эффективного рынка была придумана не для объяснение поведения цен, а всего лишь для создания полной математической модели, ибо никаких других моделей рынка на тот момент не существовало. То есть авторы этой гипотезы не претендовали на то, что эта гипотеза верна.

Сами же авторы этой гипотезы в своих работах указывали, почему эта гипотеза не верна. Даже сам Башелье соглашался с тем, что эта гипотеза не верна (но не в своей диссертации 1900 года). Ценность этой гипотезы в её связи со случайными блужданиями (броуновский красный шум).

Например, авторы указывали на то, что некоторые люди длительное время зарабатывают на рынке деньги, а по гипотезе эффективного рынка никто не должен там ничего зарабатывать.

Или, например, по гипотезе эффективного рынка, на эффективном рынке не должно быть сделок или число сделок должно уменьшаться, а на реальном рынке число сделок ежегодно увеличивается.

Или, например, гипотеза эффективного рынка прогнозирует полное отсутствие рыночных пузырей, прогнозирует отсутствие волатильности при отсутствии новостей и другие несоответствия с реальностью.

Окончательно гипотеза эффективного рынка была добита в 60-х годах 20-го века при компьютерном моделировании, когда было показано, что спектр колебаний биржевых цен не соответствует красному шуму.