Какова методика оценки общественной эффективности инновационно-инвестиционных проектов?

Стоит отметить, что основными проблемами, стоящими на пути привлечения в Россию иностранного капитала, являются: общий неблагоприятный бизнес-климат, высокий уровень коррупции, многочисленные административные барьеры, запутанное и часто меняющееся законодательство, рейдерство (в том числе со стороны чиновников) и отрицательный имидж России за рубежом.
Оценка эффективности инновационно-инвестиционного проекта осуществляется с помощью построения модели его денежных потоков, являясь аналогом оценке стоимости бизнеса с помощью доходного подхода. Среди практиков наиболее популярны три типа моделей: модель дисконтированного денежного потока коммерческого предприятия, модель дисконтированного денежного потока на акции и модель скорректированной приведенной стоимости. В диссертации показано практическое применение этих моделей.
При оценке инновационно-инвестиционных проектов часто применяются разработанные в Европе и США модели, при этом, нередко, игнорируется тот факт, что российские методы бухгалтерского учета требуют внесения в исходные формулы определенных корректировок. Следствием такого подхода является возникновение ошибок у экономистов-практиков при оценке инновационно-инвестиционных проектов. Поэтому в диссертации автор собрал наиболее важные корректировки, которые необходимо использовать при применении моделей дисконтированного денежного потока в России в условиях привлечения иностранного капитала.
При использовании в нашей стране моделей оценки инвестиций следует учитывать, что, поскольку в российской системе бухгалтерского учета отсутствует понятие репутации, то показатель EBITA (прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации репутации) оказывается тождественен EBIT. EBITA можно получить из бухгалтерской отчетности, прибавив к чистой прибыли уплаченные проценты, налог на прибыль, НДС по инвестициям и отняв внереализационный доход. NOPLAT (чистая операционная прибыль за вычетом скорректированных налогов) = EBITA*(1-T), T – здесь и далее ставка по налогу на прибыль.
Кроме того, при вычислении средневзвешенных затрат на капитал – WACC, необходимо использовать скорректированную ставку налога на прибыль T'.
T' = I't+1·T/(B·rb),
где В – рыночная стоимость долга,
rb – затраты на обслуживание долга,
I't+1 – процентный платеж в следующем периоде, скорректированный для целей налогообложения в соответствии со статьей 269 Налогового кодекса РФ, которая признает уменьшение налоговой базы только в случае, если ставка по конкретному кредиту отличается не более чем на 20% от среднего уровня ставок по полученным в том же квартале на схожих условиях займам, а при отсутствии таковых или по желанию налогоплательщика, не превышает ставку рефинансирования, умноженную на 1,1. Таким образом, при отсутствии прочих займов скорректированная для целей налогообложения ставка по кредиту rd' = min(rd; 1,1·rr), где rr – ставка рефинансирования, а rd – ставка по кредиту. Процентный платеж для целей налогообложения I' = rd'·D, где D – балансовая стоимость долга.
При расчете налогового щита (TS), также следует применять скорректированный для целей налогообложения процентный платеж: TS = I'·T.
Осуществляя оценку инновационно-инвестиционного проекта в России с позиции иностранного инвестора, необходимо учитывать специфические риски нашей страны. Они либо учитываются в денежном потоке с помощью метода сценариев, либо закладываются в затраты на собственный капитал с помощью добавления к ним страновой премии за риск, умноженной на подверженность данной фирмы страновому риску.
Премия за риск для страны вычисляется исходя из кредитного рейтинга страны и разницы в уровне доходности между государственными облигациями США и данного государства. Существуют два метода ее расчета.

Попробуй спросить у специалистов тут http://best-investor.ru/ ребята очень отзывчивые и уже давно работают в этой сфере, я думаю они ответят тебе на все интересующие вопросы