Думаю, что первое, поскольку там нет преград для ветра и он там должен гулять сильнее. Правильно? Наверное, может быть так, что у берега море (океан) спокойное, а подальше бушует? Это фото (из видео) сделано с большим зумом (более 50х), нижняя часть корабля почти скрыта морем (океаном). Но волны, это хорошо видно, очень сильные. Это они закрывают нижнюю часть корабля?
А брызги и испранения воздуха могут значительно визуально поднимать видимую кромку (верморя-океана, чем реальный уровень моря?

В открытом море, на большой глубине, волны длинные и пологие. К берегу они укорачиваются и становится выше (тут важнее не столько берег, сколько мелководье).
Не знаю, могу лишь фантазировать. Достигшая берег - препятствие - волна может быть несколько выше, чем в открытом море. После этого она возвращается и, в зависимости от разности фаз прямой и обратной волн, в расстояниях, несколько отдалённых от берега, их амплитуды могут суммироваться или вычитываться друг от друга... Но тут хочу отметить другой факт, о котором когда-то читал. В открытом океане волны довольно большой длины (при этом и высоты их могут быть огромными) - таковыми являются вызываемые цунами волны - для судов, плавающих в них, почти не замечаются. Так, во время "великого лиссабонского землетрясения" (1755) рыбаки, вернувшиеся из ночной ловли, с ужасом и недоумением увидели разрушенный не только собственно землетрясением, но и 17-иметровыми (так именно пишут) волнами цунами город; эти волны проникали город в несколько километров. Тогда как в открытом океане они ничего особенного не заметили.
ваша фотография показывает, что земля не плоская, а по поводу волн, наверное в открытом море, хотя есть такой момент в море то просто качает, и хорошему кораблю шторма нипочем, а вот у берега эти волны проделывают уже серьезную работу, могут к примеру набережную (В Пицунде) разобрать.
В открытом море волны длиннее, у берега - выше.
Волны формируются в открытом океане/море, а до берега идут какое-то расстояние, при этом теряя часть энергии
Этот эффект заметили еще древние мореплаватели, когда юнга на мачте сидел в гнезде и высматривал землю в подзорную трубу. Само собой глазел на другие парусники, и видел как они скрываются за кривизной нашего Земного шарика. Мореплаватели первыми и выдвинули идею что Земля не плоская как стол, а здоровенный шар.
А волны выше у берега, об этом говорят японские цунами. Если вдали от берега корабль вздымается на 1-3 метра, то в прибрежных районах может взлететь до 20 метров. Потому что вся подошедшая энергия волны концентрируется на мелководье, воде просто некуда деваться, вот она и лезет вверх .
Это, примерно, на каком расстоянии от берега такие высокие волны могут быть? На фото видно, что волны, закрывающие борт корабля находятся намного ближе к наблюдателю (может посередине, или еще ближе). Имхо.