Как сжать???

Для уменьшения объёма (и сохранения качества) попробуй использовать программу VirtualDub - скачать можно например отсюда
http://soft.softodrom.ru/ap/VirtualDub-p1802
Это бесплатный и довольно функциональный русскоязычный видеоредактор.

1) Открываешь свой видео файл
2) выбираешь пункт "Видео" > "Компрессия"
3) выбираешь из списка желаемый кодек (например XviD т. к. у него одна из самых больших степеней сжатия с сохранением качества)
4) Выбираешь "файл" > "Сохранить как avi"
5) ждёшь несколько минут и всё
если в пункте 3 в списке кодектов XviD нету - то поставь в систему какой-нибудь свежий пакет К-Light Codec Pack (поскольку программа для сжатия видео использует кодеки стоящие в системе)
Данный способ изумительно работает на не кодированном видео (например снятое фотоаппаратом) . При сжатии видео уже с кодеками результат будет довольно малоэффективен.

Второй вариант - это уменьшение разрешения
(например вместо 640х480 сделать 320х240)
1) Открываешь свой видео файл
2) выбираешь пункт "Видео" > "Фильтры"
3) Пункт "добавить" выбираешь "resize" и указываешь меньший размер
4) Сохраняешь (не забывая про компрессию - а то результат удивит в обратную сторону )))

Ещё можно обрезать края изображения (если есть чёрные полосы внизу/вверху)
"Видео" > "Фильтры" пункт "Урезание"

Аналогичным образом можно сжать аудио-поток, но выигрыш будет довольно небольшой

Аny video converter с ней и сжать и порезать можно.

Что мешает порезать?

Xilisoft Video Converter Ultimate

Allok videoconverter tool