Что будет велосипеду от дождя?

Ну нет вечных вещей, железо тоже коррозии подвержено, ухаживайте за великом, прослужит дольше. Ну если так волнуйтесь, укрывайте его полиэтиленом, если под крышу некуда поставить

Ржавчина больше зимой.
Приезжаешь по солёным улицам, и дома вел оттаивает, просыхает, но соль своё дело делает.
Постоянно смазывать цепь и задний переключатель приходится.
Смазка для велоцепей с PTFE(тефлоном)

после поездки в дождь раньше рекомендовалась разборка-сушка.... сейчас используется WD для вытеснения влаги... перед поездкой в дождь на цепь неплохо будет густая смазка..

Что происходит с механизмом в неблагоприятных климатических условиях? Он разрушается. Первыми страдают цепь, втулки, задний переключатель. Чистка и смазка после каждого (!) дождя практически исправляет ситуацию, но судя по вопросу, вы этим не озадачиваетесь.
При продолжительном надругательстве страдает и всё остальное (каретка, рулевая, передний переключатель, тросики, спицы) вплоть до ржавения рамы. Ослабленная ржавчиной рама может треснуть в самый неподходящий момент. Оно вам надо?

Если деваться некуда и нельзя спрятать велосипед в помещение или хотя бы под навес, то озаботьтесь хотя бы чехлом как на картинке, чтобы закрыть велосипед от дождя. У китайцев стоит не дорого - ali.pub/prjin - одна испорченная цепь обойдётся уже дороже.

растает

сначала смазка слетит а потом заржавеет

Дождь будет плохо влиять только на цепь. Если рама хорошая, то ей ничего не будет. Цепь не такая уж и дорогая, вот по типу такой http://esport39.ru/catalog/roliki/tsep-velosipednaya-104-links-1-2x1-8/ можно купить. Так, что ничего страшного если попали под дождь на велосипеде.