Собственный бизнес

Так кто-нибудь оценивает волатильность?

Здравствуйте. Вот в чём суть вопроса. Допустим, я беру текущий годовой максимум и текущий годовой минимум - определяю, что разница между годовым макс. и мин. равна, допустим, 100 руб,(т.е. от годового мин. до годового максимума 100 руб в рассматриваемом инструменте). Далее, допустим, я беру текущие недельный макс. и мин.(последние 5 торговых дней, включая текущий или прошедший) - и выясняю, что разница между недельными макс. и мин. получается, допустим, 10 руб.(т.е. от недельного мин. до недельного максимума ровно 10 руб). Итого, годовой диапазон 100 руб., недельный диапазон 10 руб. Далее сравниваю эти две цифры в долях или процентах. Тогда, согласно этим несложным расчётам, получается, что недельная волатильность равна 10% от годовой волатильности, т.к. 10 руб. это 10% от 100 руб. ?
Так кто-нибудь делает? Может быть я что-то упустил или вовсе неправильно сделал? Вы меня поправьте, если что.
`forber
`forber
476
Вообще, так вполне можно считать. Другой вопрос в том, что финансисты-аналитики так не делают, поэтому я позволю себе провести небольшой ликбез по финансовой матстатистике.

Стандартной оценкой волатильности доходности актива является выборочная по времени оценка стандартного отклонения его доходности за какой-то период.
Например, если в ноябре доходность актива была 3%, в декабре была 5%, в январе оказалась меньше нуля -2%, а в феврале стала равна 2%. Средняя доходность составила (3 + 5 - 2 + 2)/4 = 2%. Тогда обычная оценка стандартного отклонения равна
se(r) = (√((3 - 2)² + (5 - 2)² + (-2 - 2)² + (2 - 2)²) / 4) ≈ 2.55%
Иными словами, в среднем доходность отклоняется от своего среднего значения на 2.55%.

Однако обычно требуется посчитать дисперсию целого портфеля — набора активов. И она уже выглядит чуть сложнее, потому что доходности каких-то активов могут быть отрицательно коррелированы с доходностями других (скажем, золото часто растёт на падающем рынке). Для этого оценивают корреляционную матрицу активов.

Типичных методов ее оценки довольно много:
1. стандартная несмещённая оценка из учебника по матстату — базовый метод
2. оценка методом минимального определителя (MCD) — автоматически фильтрует данные от выбросов
3. оценка с экспоненциальным взвешиванием (ExpCov) — позволяет придавать меньший вес более старым наблюдениям
4. оценка матрицы полудисперсий (чисто финансовая история) — учитывает только отклонения в негативную сторону
5. shrinkage-методы в духе Ledoit-Wolf оценки или ORACLE-оценки — синтетические оценки, которые сочетают финансовую и математическую теорию

Кстати говоря, все они зашиты в sklearn — стандартную базовую python-библиотеку по машинному обучению.

Если интересно поподробнее почитать про это, то можно начать с глав классического учебника Шарпа про портфельную оптимизацию, а только потом углубляться в матстат, подлежащий под этим, и то, как можно на данных оценивать волатильность доходностей активов.
АН
Антон Нагорнюк
3 649
Лучший ответ
`forber Здравствуйте. Всё это очень любопытно, спасибо, я поинтересуюсь этими работами.
Я задал этот свой вопрос, потому что заинтересовался набором данных печатаемых на сайте Barron's в разделе Market Lab. Так как я пытаюсь понять это свойство(волатильность, риски), меня осенило, что этот набор данных призван оценить текущую рыночную ситуацию и как вариант имеющиеся на данный момент риски. Вот этот набор данных:

THE WEEK IN STOCKS FOR THE MAJOR INDEXES Dow Jones Indexes

12-Month High 12-Month High 12-Month Low Index Weekly High Weekly Low Friday Close Friday Chg. Weekly % Chg. 12-Month Chg. 12-Month % Chg. Change From 12/31 Change From % Chg.
`forber Так вот, мне стало любопытно, как с помощью только этого набора данных, аналитик или инвестор оценивал бы текущую рыночную ситуацию, т.е. как бы он ОПЕРИРОВАЛ этими данными, на что бы он смотрел, что рассчитывал, что с чем сравнивал? Как этим пользоваться?
Волатильность -- это стандартное отклонение доходности. Рассчитывается так:

1. Берете ряд цен (например, дневных).

2. Преобразуете его в ряд доходностей:

доходность сегодня = (цена закрытия сегодня / цена закрытия вчера) - 1

3. Рассчитываете стандартное отклонение этого ряда (если считаете в Excel,там есть функция STDEV). Получается волатильность, выраження в процентах в день.

4. Преобразуете полученное значение в проценты годовых путем умножения на квадратный корень из 250 (250 -- приблизительное число торговых дней в году).
ГФ
Галина Федина
81 372
`forber Здравствуйте. Спасибо. Вы всегда приходите на выручку ).
"4. Преобразуете полученное значение в проценты годовых путем умножения на квадратный корень из 250 (250 -- приблизительное число торговых дней в году)." - а далее, сравниваю полученное значение волатильности в процентах годовых с годовой доходностью выраженной тоже в процентах?
`forber Я пытаюсь оценивать волатильность, чтобы понять - произошедший рост цен на падающем рынке или падение цен на растущем рынке - это вполне, как бы это сказать, обычное или нормальное изменение цен или уже аномальное изменение цен, которое уже не подпадает под определение "это просто коррекция" . Тогда, конкретно в моём случае, надо сравнивать волатильность за интересующий меня период со среднерыночной волатильностью за тот же самый период или со среднегодовой волатильностью?
`forber Ладно... Это вариант и очень интересно. Тогда, если я Вас ещё не замучил, задам вопрос по другому, более обще. Как бы оценивали текущую волатильность(не конкретно сейчас, а вообще, в любой момент времени) профессионльные спекулянты и инвесторы? На что каждый из них смотрел бы и что с чем сравнивал?
`forber Хорошо, спасибо!
`forber Ещё один вопрос. Я сейчас пытаюсь вспомнить, но Вы как-то упомянули в одном из моих прошлых вопросов, что волатильность это вообще-то о дневных колебаниях? Спокойной ночи.
Это Спирин считает в своих роликах её по формуле. Если не в этом, то в более ранних.

https://youtu.be/UbUZ3yBU3TI
Стратегия 2022 итоги 2021 Спирин
Руслан Когабаев
Руслан Когабаев
66 677
`forber Здравствуйте. Кто он, этот Спирин?

Похожие вопросы