Подскажите, должно ли быть так с Canon 40D

эм... эм.... а нафига, простите, микроскопом гвозди забивать?
вот честно, не могу понять цели всех этих манипуляций

На зеркалках в режиме Lv при изменении выдержки/диафрагмы картинка на дисплее не меняется по освещённости. Такое изменение характерно для беззеркалок. Вам нужно уже знать, при какой экспопаре при данных условиях освещения получится тёмное, или пресвеченное фото. Снимайте в режиме "М",и там ориентируйтесь по экспонометру.

Вообще то режим Live view не является основным для зеркальных камер, это следует из их названия, но.... я на своём 600D специально это проверил, он показывает картинку как должна быть в момент съёмки и при этом так же выводит все необходимые данные, такие как диафрагма, выдержка, экспокоррекция, по которым становится сразу же понятно чего не хватает, а чего много. Как это реализовано в Вашей камере я сказать не могу, так как не имел с ней дело, да и режимом Live view пользуюсь очень редко, только когда приходится снимать камерой, удерживая её или над головой или слишком низко, используя при этом поворотный экран, чего Ваша камера лишена.
P.S.
Возьмите в дальнейшем за правило уже на глаз прикидывать выдержку и диафрагму, что позволит в дальнейшем делать меньше брака, плёночные камеры к этому быстро приучают.

Смотри на показания экспонометра - шкала со стрелочкой.

там есть режим коррекции изображения согласно экспопараметрам и режим показывать всегда нормальную картинку. в дополнительных настройках посмотри, просто камера в нескольких км от меня, сейчас точно не могу сказать где в каком пункте меню.
ориентироваться проще по гистограмме RGB - она там есть.
хотя покупать 40D ради съемки по лайвью.... неразумно. там полноценная пентапризма.

Поищи в инструкции к камере "предварительный просмотр глубины резкости", такой возможности может и не оказаться...
И что за необходимость снимать в LV? Не проще ли сделать один пробный снимок с приоритетом диафрагмы, чтобы потом и отрегулировать глубину резкости. Приблизительная оценка вполне достаточна, чтобы не делать из этого заморочку.

На 40d live view более примитивный, чем на 600,550 и др более поздних.

Не знаю как на 40D, но у меня на 600D и 80D все видно. И баланс белого тоже.

Я по экспонометру снимаю с предпросмотром, так удобнее.