Флешка вместо жесткого диска?

Для нормальной работы с флешки годится только Линукс. Сборки виндовса для запуска с флешки есть, и много (существует конструктор, winbuilder называется, слепить свою сборку с его помощью много ума не надо) , но все они неполноценные и применяются для технических задач - снести пароль, поймать особо зловредного вируса, вытащить данные с рухнувшей системы.. .
Что касается Линукса рекомендую PCLinux, только конечно не FullMonty, а какой-нибудь поменьше (можете попробовать и этого монстра) , хотя конечно это не догма - есть и много других сборок, некоторые из них вообще не предназначены для установки на жесткий диск.
Чтобы приготовить флешку есть хорошая программка unetbootin - запускаем, выбираем что ставить на флешку, ждём. Некоторые сборки Линукса может сама и скачать.

Линукс ОС можно попробовать установить если установщик определяет флешку как раздел, главное на мой взгляд это прописать Grub на флешку т. к. ЖД умер. Даже если заработает, то скорость работы будет намного медленнее чем с винчестера. Вообщем так никто не делает, нужно менять винт.
З. Ы. Как временный вариант поработайте с Live CD/USB, недостаток - не сохраняются настройки при перезапуске.

Прям-таки кладезь изощрённых знаний обнаруживаете, барышня, Вы в своём вопросе!
Самая хорошая флешка в Вашем случае – это SSD. Гигов на сто. Можно толще.
А на сменный носитель ОС просто не встанет. На него можно слить только образ или Лив.

Ну а зачем такие заморочки, ради чего эти опыты проводить то. Нетбук можно просто разобрать, и вытащив старый хард, просто установить новый и все дела. И быстро и качественно...

Почему бы не использовать диск для такого?

Хорошая флешка более вынослевей чем винчестер. Так что за то что сгорит не волнуйтесь.
Флешку 8-16 ГБ желательно более скоростную. И наче винда грузиться будет долго.
Винду можно установить абсолютно любую.
Но лучше всего купить винчестер.

Это зависит не от размера Флешки а от ее скорости. .
Бери среднюю на 8 Гб