Можно ли установить лицензионную XP если есть код продукта

Вполне возможно,
если это будет именно Windows XP Professional Ru 082.

Вот тут есть образ
Диск для компьютеров, поставляемых вместе с ОС.
Если имеется компьютер с наклейкой
"Windows xp professional russian 082", а диска нет (потерян, испорчен) , то обычная XP не установится (ключ с наклейки не подойдёт) . Установку можно сделать с этого диска.
http://rutor.kz/soft/windows-xp-2000/199208-Windows-XP-Profesional-russian-082-x86-OriginalLitsenziya.html
Если напрямую не зайдёт, зайдите через прокси
http://hideme.ru/

легальной она не будет, с ХРюшей это не пройдёт.
с 7-кой запросто, да и то, редакция винды должна быть такая же.. .
НО есть вариант решения проблемы:
Информация для учреждений образования Советского района г. Казани

В связи с тем, что учреждения образования получают комплекты программного обеспечения WindowsXP SP2 и Office 2003 SP2, уже возникают вопросы, как не переустанавливая операционную систему и офис, просто сменить ключ с «пиратского» на лицензионный?

Менять ключи допускается ввиду того, что сами дистрибутивы WindowsXP SP2 и Office 2003 SP2 абсолютно одинаковые, независимо с какого диска Вы их устанавливали. Лицензионность программного обеспечения всё равно определяет только Ваш ключ.

Один из способов (надёжный) описан ниже.

Программа Win KeyFinder 1.66 для смены ключей Microsoft Windows XP и Microsoft Office 2000-2003.

Взять можно ЗДЕСЬ или найти самому, это очень просто :)

какой SP, 2 или 3, не важно, работает и там, и там :)

вряд ли.... майкрософт уже нек время не занимается активацией хр. попробуйте обновиться хотя бы до 7

Ой да нафиг они нужны, на сайте рутрекер такие сборочки класные на любой вкус

Вы сами ответили на свой вопрос.

у каждого ОС есть свой код регистраций, на нее и идет код активации

Тут дело какое, такая наклейка с ключом есть признак OEM системы. Т. е. продающейся вместе с компьютером (этим компьютером) . Поэтому она будет вполне легальна для проверяющих- наклейка есть, ключ есть, что вам еще надо?
Только существует тонкость, с которой сталкивался сам. Ключ подходит только к той версии системы, которая указана на наклейке. Т. е. если там указана Windows Xp Sp1 - то ключ не подойдет к дистрибутиву Windows Xp sp2 или 3.
Одако если поставить windows xp SP1 и поставить отдельно SP3 сверху, уже после ввода ключа - все будет работать.

Поэтому берете диск или образ с нужной Windows и устанавливаете, ключ обязан подойти. А потом докидываете сверху необходимые пакеты обновления.

Обсуждали тут уже, юзай mwfix