Когда, и по какой причине слово "волнуюший"(момент) сменилось уродливым словечком "волнительный"?

И не сменилось. А существуют оба.
Не вижу уродства. Удобно употребить "волнительный" с иронией, чтобы снять излишнюю порой патетику "волнующего"