Вторая волна кризиса сегодня началась? Какие прогнозы?

Пока вложения в рублевые активы пользуются популярностью у инвесторов, однако спрос этот — спекулятивный, обусловленный высокими мировыми ценами на сырье. Поэтому возможное нисходящее движение котировок сырьевых товаров во много раз усилит давление на национальную валюту.

Политика ФРС США, а также многих других центробанков по насыщению рынка ликвидностью стала одной из причин ослабления позиций доллара в мире и роста нефтяных котировок. Однако в условиях продолжающегося спада мировой экономики сейчас наблюдается явное перепроизводство нефти при отсутствии существенного роста спроса на сырье, что давит на нефтяные цены.

Рост доходности вложений в различные финансовые инструменты как в мире, так и в России не поддерживается фундаментальными макроэкономическими факторами. Когда спекулятивный настрой иссякнет, инвесторы станут меньше покупать рискованные активы. Следовательно, в мире увеличится спрос на доллары, например для вложений в казначейские обязательства. В результате мы можем получить рост курса доллара к основным валютам и снижение цен на нефть — то и другое работает против рубля.

Ситуация в российской экономике остается сложной. Несмотря на рост нефтяных цен, в России существенно увеличивается дефицит бюджета (он ожидается в размере 9,3% ВВП в 2009 году против запланированных 8%). Основные доходы продолжают поступать от экспорта энергоресурсов. Но даже в условиях более высоких цен на нефть, чем ожидало российское правительство (действующий бюджет-2009 сверстан из расчета среднегодовой цены в 41 доллар за баррель) , эти поступления не могут компенсировать выпадение доходов по другим статьям бюджета.

Федеральная таможенная служба за первое полугодие смогла перечислить только 37,8% годовых платежей. Что касается поступлений от НДС, то некоторую неразбериху вносит переход с поквартальной на ежемесячную уплату — часть налоговых поступлений в I квартале 2009 года была обеспечена деятельностью предприятий в IV квартале 2008-го. Поэтому по итогам II квартала можно ожидать ухудшения собираемости налогов — в первом полугодии экономические показатели предприятий продолжили ухудшаться. Все это обуславливает возможную «лояльность» Минфина к ослаблению национальной валюты в пределах коридора бивалютной корзины — слабый рубль поможет увеличить поступления в казну, особенно от экспорта. При этом отсутствие эффекта импортозамещения не позволяет повторить «успех» 1998 года, когда девальвационный шок позволил добиться достаточно быстрого восстановления экономики.

Резервный фонд, до кризиса выполнявший функции стерилизации избыточной рублевой ликвидности, сейчас, наоборот, стремительно расходуется для покрытия дефицита бюджета, являясь источником дополнительного денежного предложения в условиях экономического спада. Кроме того, традиционно ускоряющееся ближе к концу года расходование бюджетных средств также приведет к притоку ликвидности в экономику. Это пополнит ресурсную базу банков и даст им более широкую возможность «крутить» деньги на финансовом рынке, в том числе валютном. Подобные операции банки уже осуществляли в конце прошлого и начале 2009 года, что приводило к резкому росту доллара и евро.
Наконец, потенциальный спрос на иностранную валюту внутри страны остается высоким. Действительно, краткосрочный внешний и внутренний долг российских корпораций и банков в иностранной валюте по состоянию на начало апреля 2009 года достигал порядка 160 млрд долларов.

Кризис в головах. Сейчас с курортов возвратятся с отощавшими кошельками и начнут болеть упавшей маржей.

Девальвация рубля, падение катировок на нефть

Не все так просто, вы не заметите первую и вторую, это условное название. Это хорошо спланированная финансовая стратегия и она давно работает. Те кто только опомнился кричат - первая волна, смотри вот вторая.. . В мире финансов нет такого есть математические расчеты и распланированные действия, если вы еще не поняли то когда деньги в одном месте отнимаются то они добавляются в другом.

говорят осенью опять начнется