Будет ли масло испаряться быстрее

да, будет - метод перегонки с водяным паром основан на физическом законе парциального давления Дальтона-Рауля, в соответствии с которым две несмешивающиеся жидкости, нагреваемые вместе, закипают при температуре ниже температуры кипения каждой жидкости в отдельности - эфирное масла в присутствии водяного пара перегоняется при t < 100 °C

Масло не начнёт испаряться, пока вся вода не выкипит, потому что вода кипит при 100 градусах, а масло при 120. Просто возьмите свечку поменьше или отставьте её подальше...

Аргументация участников правильная, но выводы - необоснованные. Все рассуждают без учета реального режима, который Вы не описали точно, и неверно представляют свойства эфирных масел.
Кто-то предполагает, что масло кипит, и должна кипеть вода. Тогда всё быстро испарится, но медленнее чем одно масло, потому что суммарная масса больше.
У вас сквозняк? Вот что сильно решает.
Закон парциального давления, если бы вода и масло смешивались, работает для режима кипении, и слабо будет действовать у самой поверхности при низких температурах, то есть масло будет испаряться сильнее воды, ведь это не одно вещество.
Режим испарения будет тот же, только с запаздыванием на подогрев воды.

Что на самом деле будет.
Эфирные масла испаряются при комнатной температуре, а не при 120 гр. У Вас нет задачи кипения.
Эфирные масла в воде не растворяются, что не мешает использовать воду при перегонке. Значит, будет пленка или воды или масла сверху.
Можно даже не проверять, что тяжелее, потому что если тяжелее масла, то ваш эффект не уменьшится, а будет равен нулю.
Вывод один - незачем смешивать. Просто свечку надо держать подальше.

Это немного миф что масла не смешиваются с водой, просто насыщение происходит быстрее. Т. е. масло выпадает в виде пленки при значительно меньшем его проценте в воде относительно допустим соли. Но что масло в пленке будет насыщено водой, что вода под пленкой будет будет насыщена маслом.
Чтоб разделить воду и масло нужны будут особые условия, а простое кипение смеси будет давать смесь паров.

Вы правы, запах будет слабее см. все объяснения выше. А для друга поставьте параллельный эксперимент, благо это сделать несложно и приятно )