Что нужно для того чтобы повысить напряжение и стабилизировать его на 5в, от акб 3.7в (li-ion) ?

Нужно две батареи подключить последовательно и использовать стабилизатор.

На Али продается огромный ассортимент уже готовых преобразователей - именно для фонариков. И под разную мощность светодиодов, и под разное количество аккумуляторов, и сразу смонтировано на круглой плате удобного диаметра, чтобы умещаться в корпусе фонаря. Есть платы, которые просто стабилизируют ток (пока напряжение достаточно высокое). Но поскольку большинству белых светодиодов нужно напряжение около 3 вольт, а аккумулятор позволяется высаживать до 2.5 вольт - то вторая половина работы уже без стабилизации протекает, просто светодиод постепенно тускнеет.
Чтобы этого избежать, есть платы с повышающим преобразователем, они чуть дороже. Такой контроллер СНАЧАЛА повышает входное напряжение (заведомо выше, чем надо, так чтобы даже севший аккумулятор можно было гонять с полной мощностью), а потом стабилизирует силу тока под светодиод заданной мощности. В этом случае фонарь горит на всю катушку вплоть до последней возможности.
Обычно во всех контроллерах есть защита от переразряда. Когда аккумулятор приближается к нижнему порогу напряжения, светодиод либо начинает моргать, либо автоматически переключается на половинную яркость, либо просто принудительно отключается. Так что аккумулятор не умрет.
Также, почти все контроллеры имеют несколько режимов яркости, режим моргания, или даже режим подачи сигналов "SOS". Также они имеют память - одним нажатием фонарь включается сразу в тот режим, в котором его использовали в прошлый раз.
Некоторые контроллеры вместо кнопки имеют магнитоуправляемый выключатель - это для герметичных корпусов у подводных фонарей.
Наконец, многие продавцы сразу предлагают комплект из контроллера и оптимального светодиода под него - тогда сразу пишут мощность этой сборки, цветовую температуру и диаметр для монтажа в корпус.
Некоторые платы заодно содержат и зарядную цепь с разъемом Micro-USB. Тогда схема сама управляет зарядным током, контролирует, когда зарядку надо прекратить, и показывает ход процесса мелкими светодиодами. Но такой зарядный модуль можно и отдельно купить, если угодно.
Ну и там же можно купить современные оптические модули - комбинация рефлектора и рефрактора, которая загребает почти 90 процентов всего выдаваемого света (ничто не светит "куда не надо", не пропадает попусту). Эти модули имеют разный угол фокусировки, от 5 до 60 градусов. Это выбираешь по своим нуждам. Если фонарем надо пользоваться для возни в погребе, то фокусировку удобнее брать широкую, чтобы освещать сразу целую область перед собой. Если фонарь предполагается для вечернего бега по дорожке, фокусировку надо брать потоньше. Для велосипеда - еще потоньше. А для сигнальных нужд, когда надо, чтобы свет улетал как можно дальше и был ярко виден аж с горизонта - тогда самый узкий луч нужен.

Повышающих преобразователей – как грязи ! https://roboshop.spb.ru/modules/dc-dc-module-5v-600ma?ymclid=16171557400539036603800003

Два соедини последовательно и напрямую включай. Не задымится и светить лучше будет.

Я пробовал использовать плату от дешового повер банка, но при разряде до 3.5в светодиоды включаются и выключаются циклично через каждые 2-3секунды
Не понятно, что не устраивает?
Так примерно и должно быть. надо увеличить емкость аккумуляторов (если не устраивает время работы)

либо DC-DC повышайку с алика за копейки, либо две банки последовательно и мучить светодиоды перенапряжением, либо как я однажды делал 3 банки последовательно и взять светодиодную ленту на 12в. В последнем варианте напруга будет чуть ниже чем надо, зато ленту не угробишь. Фонарик вообще отменный и что важно простой в сборке и конструкции и ремонтопригодным получился. Делал из канализационного ПВХ стояка 45мм, заглушки под него, с другой стороны с небольшими доработками вошла синяя/зелёная катушка от лейкопластыря. В этой же катушке была установлена кнопка вкл-выкл и с внутренней стороный контактная площадка под аккумы.