Я хочу установить Windows 98 на Windows XP, так чтобы при запуске компьютера я мог выбрать нужную ОС.

Нельзя "просто" установить Windows 98 поверх Windows XP обычными методами, чтобы при этом была возможна загрузка с одного загрузчика обеих ОС. Потому, что загрузчик 98-ой не умеет загружать XP, а 98-ая затерет загрузочный сектор XP.

Необходимо помнить, что для работы Windows 98 нужна фаловая система FAT(16) или FAT32. Сначала ты устанавливаешь Windows 98, затем Windows XP (выбираешь новую установку, не обновление) . Причем, возможна установка их обеих в один раздел. Проблему с общей папкой Program Files можно обойти.

Если запускать программу установки Windows 98 из MS-DOS'a - тебе нужно запустить файл setup.exe из папки дистрибутива. Если ты вообще не можешь запуститься с диска - выставь порядок загрузки в БИОСе и не забудь нажать любую клавишу, когда вылезет сообщение Press any key from boot CD... Если и это не помогло - достань сначала нормальный диск.

Есть возможность установки именно 98 поверх XP, но, в любом случае, надо будет использовать загрузчик XP. Чтобы 98-ая не затерла загрузочный сектор XP сделать следующее:
В файле MSBATCH.INF (если такого файла в дистрибутиве нет - создай его) нужно прописать следующие строки:

[Setup]
CleanBoot=0

Запускать программу установки в этом случае нужно так: setup.exe диск: \путь\MSBATCH.INF

Недостаток этого способа в том, что тебе понадобится загрузочная запись Windows 98. Файл bootsect.bin. Путь к нему должен быть прописан в boot.ini. Когда ты устанавливаешь XP поверх 98-й - XP копирует загрузочный сектор 98-ой в файл и называет его bootsect.bin. Если у тебя его нет - только тот тип установки, который описан выше.
Можно сохранить загрузочный сектор 98-ой с другого компьютера программой DiskEdit.

Подробнее - в личку.

Нельзя ставить старую винду на новую, наоборот можно.

ставь на виртуальную машину

Что? Нефига я не понял....

Надо создать два диска (пример С и F) диск D ето само собой.
Устанавливать Windows 98 нужно ещё при запуске компа!!! !
А собственно для чего тебе 98 Windows 7 РУЛИТ (для сильных машын)