Может ли быть ликвидирован водоканал? И могут ли уволить людей, а не сократить?

Статья 81. Расторжение трудового договора по инициативе работодателя
Трудовой договор может быть расторгнут работодателем в случаях:
1) ликвидации организации

Так что если собственник организации (имущества) примет решение о ликвидации, то трудовые отношения будут прекращены на основании вышеназванной статьи.

У вас скорее всего МУП или ГУП.