Когда правильно говорить This, и когда It ?

Хороший вопрос. )
В свое время годами ломал над ним голову, пока не нашел ответ у Свона (Swan - Practical English Usage). Больше нигде этого разъяснения не видел.

На самом деле, по большей части [this и it], как и [that и it] взаимозаменяемы, но есть пара нюансов (впрочем, они не обязательны, просто делают язык более нэтивным) :
1) This/that более эмоциональны, они сильнее привлекают внимание. Их используют, чтобы добавить новое, интересно инфо, в рекламных слоганах. It более нейтрален.
2) It относится к основному объекту предложения (не обязательно к subject, просто к тому, что для нас основное в сообщении) , this/that - к второстепенному. Т. е. "I was carrying the computer to my office when I dropped it on the kitchen table. It/this was badly damaged. ": it - комп разбился, this - стол разбился (пример из Свона) .
3) Только this используеся для отсылок к тому, что еще не упомянули: "OK, then what would you say about THIS? I've been thinking maybe we can ..." - т. е. сначала мы используем this, и лишь потом высказываем идею.

Местоимение this (that) обычно сопровождается указательным жестом, а it употребляется, когда такой жест неуместен.

It is a book. (Это книга. ) This is a book. (Это - книга. )

This - этот, It - это.
Когда правильно говорить этот, тогда и this, ну и соответственно.